✍️ Dernière mise à jour de l’article le 28 juillet 2024 par Vincent | financetarente
Les Real World Assets (RWA), ou actifs du monde réel, sont en train de transformer profondément le paysage de la finance et de la crypto grâce à la tokenisation. Cette innovation permet de convertir des actifs tangibles, tels que l’immobilier, les œuvres d’art et les matières premières, en jetons numériques sur la blockchain. Cette évolution promet d’ouvrir une nouvelle ère d’accessibilité, de liquidité et de transparence dans le monde de l’investissement.
Dans cet article, nous allons explorer en profondeur ce que sont les RWA ou actifs du monde réel, comment ils fonctionnent, et pourquoi ils sont si révolutionnaires pour le monde de la finance et de l’investissement, dont crypto via la DeFi. Nous verrons comment la tokenisation permet de fractionner la propriété de ces actifs, les rendant accessibles à un plus large éventail d’investisseurs, tout en améliorant leur liquidité et en réduisant les coûts transactionnels. Nous illustrerons également ces concepts avec des exemples concrets de projets et de plateformes qui ont déjà mis en œuvre cette technologie.
Parmi les questions essentielles que nous aborderons : qu’est-ce que la tokenisation et comment fonctionne-t-elle ?Quels sont les principaux avantages des RWA pour les investisseurs et les entreprises ? Quels projets et plateformes RWA existent déjà ? Et comment les RWA peuvent-ils transformer l’écosystème DeFi ?
Vous découvrirez comment cette innovation, située à la croisée de la finance traditionnelle et de la technologie blockchain, est en train de remodeler notre conception de l’investissement et de la finance.
La définition des Real World Assets (RWA)
Les Real World Assets (RWA), ou actifs du monde réel, désignent des actifs physiques ou financiers tangibles qui existent en dehors du domaine numérique. Ces actifs peuvent inclure des biens immobiliers, des œuvres d’art, des matières premières comme l’or et le pétrole, ainsi que des instruments financiers tels que les obligations et les actions. Contrairement aux actifs purement numériques comme les cryptomonnaies, les RWA ont une présence matérielle et une valeur intrinsèque, souvent caractérisés par leur nature tangible et leur utilisation directe dans l’économie réelle.
Historiquement, ces actifs étaient échangés via des méthodes traditionnelles impliquant des transactions physiques, des contrats papier, et souvent de nombreux intermédiaires, ce qui entraînait des coûts élevés et une faible liquidité. Cependant, avec l’émergence de la blockchain et des technologies de tokenisation, ces actifs peuvent désormais être représentés sous forme numérique, permettant ainsi une plus grande accessibilité et facilité d’échange.
Les RWA jouent un rôle clé dans l’économie mondiale en représentant une part significative de la valeur économique. Par exemple, des actifs tels que l’immobilier ou l’art peuvent offrir des opportunités d’investissement stables et diversifiées, souvent réservées aux investisseurs institutionnels ou fortunés. Leur intégration dans le domaine numérique via la blockchain ouvre de nouvelles perspectives pour les investisseurs et les gestionnaires d’actifs.
Pour mieux comprendre le processus de tokenisation et ce qu’elle implique dans son ensemble, consultez notre article dédié sur qu’est ce que la tokenisation et comment elle fonctionne. Vous y découvrirez tout ce que vous avez à savoir de cette technologie et son impact economique.
La tokenisation des actifs du monde réel (RWA)
La tokenisation des actifs du monde réel consiste à convertir ces actifs physiques en jetons numériques, ou tokens, sur une blockchain. Ce processus commence par l’évaluation de l’actif pour déterminer sa valeur et son potentiel de rendement. Des contrats intelligents (smart contracts) sont ensuite utilisés pour créer des tokens numériques qui incarnent les droits de propriété de cet actif. Ces tokens sont enregistrés sur une blockchain, garantissant la transparence et la sécurité des transactions.
Par exemple, un immeuble évalué à un million d’euros peut être fragmenté en 1000 tokens, chaque token représentant 0,1% de la propriété de l’immeuble. Un investisseur peut acheter ces tokens selon son budget, devenant ainsi copropriétaire du bien. Cette copropriété permet de recevoir des revenus proportionnels, comme les loyers perçus, tout en facilitant la diversification des investissements.
La tokenisation simplifie également les transactions. Grâce à la blockchain, les échanges de tokens peuvent se faire de manière instantanée et sécurisée, éliminant les intermédiaires traditionnels et réduisant les coûts. De plus, les actifs tokenisés peuvent être échangés sur des plateformes de finance décentralisée (DeFi), offrant une liquidité accrue et une accessibilité globale 24/7.
La tokenisation des RWA permet donc de transformer des actifs physiques en unités numériques facilement échangeables, offrant une plus grande accessibilité, disponibilité et transparence grâce à la technologie blockchain. Cette innovation est en passe de transformer la tradfi (finance traditionnelle) en intégrant des actifs tangibles dans l’écosystème numérique.
Quels sont les différents actifs du monde réel qui sont tokenisables ?
La tokenisation des actifs du monde réel (Real World Assets, ou RWA) consiste à transformer des actifs physiques en entités numériques échangeables sur une blockchain. Cette technologie révolutionne l’accès aux investissements en permettant une plus grande liquidité et en simplifiant les transactions. Voici un aperçu des principaux types d’actifs réels susceptibles d’être tokenisés :
Immobilier
L’immobilier est un secteur phare pour la tokenisation. Les biens résidentiels, commerciaux et industriels peuvent être divisés en tokens, permettant aux investisseurs d’acquérir des parts de propriété sans avoir à gérer physiquement les biens. Des plateformes comme RealT facilitent cet accès en permettant l’achat de fractions de propriétés aux États-Unis, avec une gestion automatisée via des smart contracts sur Ethereum. Cette approche permet une fractionnalisation de la propriété, rendant l’immobilier accessible à un plus large éventail d’investisseurs et améliorant la liquidité des actifs immobiliers.
L’immobilier tokenisé vous intéresse ? Consultez maintenant notre article sur comment investir dans l’immobilier fractionné, un guide complet pour tout savoir et mieux comprendre le fractionnement de propriété avant d’y investir.
Œuvres d’art et objets de collection
La tokenisation démocratise l’accès à l’investissement dans l’art et les objets de collection. Les œuvres peuvent être transformées en tokens non fongibles (NFT), représentant une part de propriété de l’œuvre. Des plateformes comme Masterworks permettent aux investisseurs de participer financièrement à des œuvres d’art célèbres, autrefois réservées aux plus riches. Par exemple, l’œuvre « 14 Small Electric Chairs » d’Andy Warhol a été tokenisée, augmentant sa valeur de 1,7 million à 5,6 millions de dollars.
Matières premières
Les matières premières, telles que l’or, l’argent et le pétrole, peuvent également être tokenisées. Par exemple, Pax Gold (PAXG) est un token qui représente une once d’or physique, offrant aux investisseurs la possibilité de posséder de l’or sans les tracas liés à son stockage. Ce type de token permet une plus grande liquidité et un accès simplifié à ces ressources précieuses. Les tokens adossés aux matières premières offrent également une transparence accrue et une traçabilité des transactions.
Actions et obligations
La tokenisation des actions et des obligations offre une nouvelle dimension à la finance traditionnelle. Les entreprises peuvent émettre des tokens représentant des parts de leur capital ou des obligations, ce qui rend ces instruments financiers plus accessibles et liquides. La Société Générale, par exemple, a émis des obligations sous forme de security tokens, illustrant comment cette technologie peut améliorer la transparence et réduire les coûts de transaction dans le secteur financier.
Propriétés intellectuelles
Les droits d’auteur, les brevets et autres formes de propriété intellectuelle peuvent également être tokenisés. Les tokens peuvent représenter des parts des revenus futurs générés par ces propriétés, offrant ainsi une nouvelle manière de monétiser les créations intellectuelles. Cette méthode permet une distribution plus équitable des revenus pour les créateurs et une gestion plus transparente des droits de propriété.
Produits de luxe
Les produits de luxe, tels que les montres, les voitures de collection et les vins fins, peuvent être tokenisés pour permettre aux investisseurs d’acheter des fractions de ces biens de grande valeur. Cela permet non seulement de diversifier leur portefeuille mais aussi de bénéficier de l’appréciation de ces actifs sans les contraintes de leur possession physique.
Par exemple, CurioInvest a tokenisé une Ferrari F12 TDF, permettant aux investisseurs d’acheter des tokens représentant une fraction de la voiture. Le Aura Blockchain Consortium, qui inclut des marques comme LVMH et Prada, utilise la blockchain non pas pour tokeniser et faciliter l’investissement mais pour tracer et vérifier l’authenticité des produits, améliorant ainsi la transparence et la lutte contre la contrefaçon.
Comment sont tokenisés les Real World Assets (RWA) ?
La tokenisation des Real World Assets (RWA) permet de transformer des actifs physiques ou financiers en jetons numériques sur une blockchain, facilitant ainsi leur échange et leur gestion. Voici comment ce processus fonctionne de manière synthétique mais complète :
- Évaluation et Vérification
La première étape consiste à évaluer l’actif à tokeniser pour déterminer sa valeur marchande et vérifier les droits de propriété. Cette évaluation garantit que l’actif est éligible à la tokenisation et qu’il répond aux critères de légitimité nécessaires. - Structuration Juridique et Conformité
Un cadre juridique conforme aux réglementations locales et internationales est établi. Cela inclut des lois sur les titres financiers et les exigences KYC (Know Your Customer) et AML (Anti-Money Laundering). Des entités juridiques spécifiques, comme des véhicules à usage spécial (SPV), peuvent être créées pour gérer ces actifs de manière sécurisée et réglementée. - Choix de la Blockchain
La sélection de la blockchain appropriée est cruciale. Ethereum est souvent choisi pour ses capacités de contrats intelligents, mais des plateformes spécialisées comme Securitize ou Polymath sont également utilisées pour la tokenisation des titres financiers. - Création de Tokens
Les tokens sont créés avec des caractéristiques définies, telles que l’offre totale et la divisibilité. Chaque token représente une part de l’actif et est créé (minté) sur la blockchain choisie. Ce processus utilise souvent des standards bien établis comme ERC-20 sur Ethereum. - Émission et Distribution
Les tokens sont distribués aux investisseurs via des offres publiques (ICO) ou privées. Les plateformes de trading comme Binance ou Coinbase facilitent cette distribution initiale et le trading des tokens, améliorant ainsi la liquidité des actifs tokenisés. - Gestion et Trading
Les tokens peuvent être échangés sur des marchés secondaires, ce qui améliore la liquidité des actifs. La blockchain assure une transparence et une sécurité accrues, chaque transaction étant enregistrée de manière immuable et vérifiable. Cela réduit les risques de fraude et assure une traçabilité complète des actifs.
Entreprises et services de tokenisation
Pour entreprendre la tokenisation de RWA, plusieurs entreprises et services sont spécialisés dans ce domaine :
- Securitize : Offre des services complets de conformité, d’émission et de gestion de titres numériques sur la blockchain.
- Tokeny Solutions : Basée au Luxembourg, cette entreprise facilite la numérisation des actifs financiers en respectant les obligations de conformité mondiale.
- Mattereum : Spécialiste des contrats intelligents exécutoires légalement, Mattereum propose des solutions de tokenisation pour divers types d’actifs.
- Masterworks : Permet d’investir dans des parts fractionnées d’œuvres d’art, rendant le marché de l’art accessible à un plus grand nombre d’investisseurs.
- Polymath : Fournit une plateforme de tokenisation dédiée aux titres financiers, facilitant la création et la gestion de security tokens
En quoi la tokenisation des RWA révolutionne la finance et l’investissement ?
La tokenisation des Real World Assets (RWA) transforme profondément la finance et l’investissement, impactant aussi bien les particuliers que les entreprises.
Démocratise l’investissement, le rend plus accessible
La tokenisation des RWA permet d’accéder à des classes d’actifs auparavant inaccessibles en raison de leur coût élevé et de la complexité des transactions. Les actifs tels que l’immobilier et l’art peuvent être fractionnés en petits morceaux numériques, ou tokens, permettant à des investisseurs de divers horizons d’acheter et de vendre des parts de ces actifs. Cela démocratise l’investissement, le rendant accessible à un public plus large, au-delà des investisseurs institutionnels et fortunés.
La transformation des actifs traditionnellement illiquides en tokens facilement échangeables améliore considérablement la liquidité. Les biens immobiliers, souvent difficiles à vendre rapidement, peuvent désormais être échangés rapidement sur des plateformes blockchain. Pour les entreprises, cette liquidité accrue permet de lever des fonds plus efficacement, sans les délais et les coûts associés aux méthodes de financement traditionnelles.
Une réduction des coûts et des intermédiaires
La tokenisation élimine de nombreux intermédiaires traditionnels tels que les courtiers, les notaires et les institutions financières, réduisant ainsi les coûts transactionnels. Les transactions s’effectuent directement entre les parties via des contrats intelligents sur la blockchain, simplifiant le processus et diminuant les frais. Cette efficacité accrue bénéficie tant aux particuliers qu’aux entreprises, rendant les transactions plus rapides et moins coûteuses.
Nouvelle opportunités de financement pour les entreprises
La tokenisation des RWA ouvre de nouvelles voies de financement pour les entreprises. Elles peuvent lever des capitaux en émettant des tokens adossés à leurs actifs réels, une méthode particulièrement avantageuse pour les startups et les PME qui rencontrent des difficultés à accéder aux financements traditionnels. Cette approche permet également aux entreprises de libérer des liquidités à partir de leurs actifs immobilisés, améliorant ainsi leur trésorerie et leur capacité d’investissement.
En résumé, la tokenisation des RWA révolutionne la finance et l’investissement en rendant les actifs physiques plus accessibles, liquides et transparents. Elle permet aux particuliers de diversifier leurs portefeuilles et d’accéder à des investissements autrefois inaccessibles, tout en offrant aux entreprises de nouvelles opportunités de financement et une gestion des actifs plus efficace.
Cas concret de plateforme, projet, d’actifs du monde réel (RWA) tokenisés
La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) est déjà mise en œuvre par plusieurs plateformes innovantes, illustrant comment cette technologie transforme les actifs physiques en opportunités d’investissement accessibles et liquides. Voici quelques exemples notables :
RealT
RealT est une plateforme de tokenisation immobilière qui permet aux investisseurs d’acheter des parts fractionnées de biens immobiliers aux États-Unis. Chaque propriété est divisée en centaines ou milliers de tokens, chaque token représentant une part de propriété du bien. Les investisseurs peuvent ainsi recevoir des revenus locatifs proportionnels à leur investissement. RealT utilise des smart contracts sur la blockchain Gnosis et Ethereum pour garantir la transparence et la sécurité des transactions. Ce modèle permet aux investisseurs de diversifier leur portefeuille immobilier avec une facilité auparavant inaccessible.
Vous souhaitez devenir investisseur d’immobilier locatif et recevoir des rentes 100% passive chaque semaine accessible même avec un petit budget ? Consultez mon avis sur RealT , pour commencer, en savoir plus sur cette plateforme d’immobilier tokenisé et savoir comment investir sur RealT.
Société Générale
La Société Générale, une des plus grandes banques françaises, a émis des obligations sous forme de security tokens sur la blockchain Ethereum en 2019, marquant une avancée significative dans la tokenisation des actifs financiers. En 2023, elle a lancé une plateforme numérique, Societe Generale – Forge, qui a permis d’émettre un bond de 100 millions d’euros comme security token. Cette initiative a simplifié le processus d’émission des obligations, réduit les besoins en intermédiaires et amélioré la transparence et l’efficacité des transactions.
Paxos et Pax Gold (PAXG)
Paxos a lancé le token Pax Gold (PAXG), un jeton numérique adossé à de l’or physique détenu dans des coffres-forts sécurisés. Chaque token PAXG représente une once d’or (environ 31,1 grammes), permettant aux détenteurs de posséder de l’or sans les inconvénients liés à la possession physique, tels que le stockage et la sécurité. PAXG offre une liquidité accrue et peut être échangé ou utilisé comme collatéral dans des transactions sur la blockchain, tout en offrant une protection contre la volatilité du marché.
Centrifuge
Centrifuge est une plateforme qui tokenise les factures et les actifs commerciaux, permettant aux entreprises de convertir leurs créances en tokens échangeables sur la blockchain. En collaboration avec MakerDAO, Centrifuge a réussi à tokeniser des prêts immobiliers, atteignant un jalon de 30 millions de dollars de titrisation. Ces tokens peuvent être utilisés comme garantie pour obtenir des financements via des protocoles DeFi comme MakerDAO, offrant ainsi aux entreprises une liquidité rapide et efficace.
Franklin Templeton
Franklin Templeton a lancé le Franklin OnChain U.S. Government Money Fund, un fonds d’investissement tokenisé avec plus de 309 millions de dollars d’actifs sous gestion. Ce fonds, enregistré sur une blockchain publique, investit principalement dans des titres du gouvernement américain. Les investisseurs peuvent accéder au fonds via des portefeuilles numériques, illustrant la tendance croissante de la tokenisation des fonds d’investissement traditionnels.
Ces exemples démontrent comment la tokenisation des actifs du monde réel peut transformer des actifs traditionnellement illiquides en actifs facilement échangeables, offrant de nouvelles opportunités d’investissement, une meilleure liquidité et une transparence améliorée. Grâce à la blockchain, ces plateformes innovantes permettent de démocratiser l’accès à des classes d’actifs auparavant réservées à une élite financière.
L’avenir de la tokenisation des Real World Asset dans le monde
La tokenisation des Real World Assets (RWA) se positionne comme une innovation majeure avec des perspectives prometteuses à l’échelle mondiale. En transformant des actifs physiques en entités numériques échangeables sur la blockchain, cette technologie ouvre de nouvelles opportunités d’investissement, améliore la liquidité des marchés et facilite une diversification plus accessible et efficiente. À mesure que la finance décentralisée (DeFi) continue de croître, l’intégration des RWA promet de révolutionner les marchés financiers, rendant les investissements plus inclusifs et dynamiques à travers le monde.
Plus d’opportunités d’investissement, meilleure liquidité et diversification possible on-chain
L’un des aspects les plus prometteurs de la tokenisation des RWA dans la DeFi est l’expansion des opportunités d’investissement. En permettant la fractionnalisation des actifs physiques, la tokenisation démocratise l’accès à des investissements autrefois réservés aux grandes institutions financières et aux individus fortunés. Des plateformes comme RealT permettent d’investir dans des biens immobiliers avec des montants modestes, rendant l’immobilier accessible à une plus grande variété d’investisseurs. De plus, la DeFi améliore la liquidité des actifs traditionnellement illiquides. En facilitant la vente et l’achat de fractions d’actifs sur des marchés ouverts 24/7, la tokenisation réduit les barrières à l’entrée pour les investisseurs et augmente l’efficacité du marché. Les protocoles DeFi comme MakerDAOutilisent des actifs réels tokenisés comme collatéral, illustrant le potentiel des RWA à offrir des solutions de financement innovantes et liquides.
La tokenisation des RWA permet également le développement de nouveaux produits DeFi. Les actifs réels tokenisés peuvent être utilisés comme collatéral pour des prêts dans les protocoles DeFi, ouvrant ainsi de nouvelles possibilités de financement. MakerDAO utilise déjà des actifs tokenisés comme collatéral pour son stablecoin DAI, montrant comment la DeFi peut intégrer des actifs physiques pour créer des produits financiers innovants. Par ailleurs, la blockchain assure une transparence et une sécurité accrues pour les transactions de RWA. Chaque transaction est enregistrée de manière immuable, réduisant les risques de fraude et assurant une traçabilité complète des actifs.
Les RWA aux États-Unis
Aux États-Unis, la tokenisation des Real World Assets (RWA) se développe rapidement malgré une régulation stricte de la part de la Securities and Exchange Commission (SEC), qui considère la plupart des tokens représentant des actifs physiques comme des valeurs mobilières. Cette régulation vise à protéger les investisseurs, prévenir la manipulation des marchés et imposer des vérifications d’identité strictes (KYC). Malgré ces défis, des institutions comme Franklin Templeton et BlackRock ont lancé des fonds tokenisés pour améliorer l’efficacité et la transparence des transactions financières. Par exemple, MakerDAO utilise des obligations américaines tokenisées comme collatéral pour son stablecoin DAI, démontrant l’intégration croissante des RWA dans la finance décentralisée (DeFi).
Les RWA en Europe
En Europe, la régulation MiCA (Markets in Crypto-Assets) joue un rôle crucial en standardisant la réglementation des actifs numériques et en renforçant la protection des consommateurs. Ce cadre réglementaire harmonisé permet aux investisseurs d’opérer dans un environnement sécurisé et transparent. Des institutions financières telles que BlackRocket JP Morgan adoptent la tokenisation pour divers actifs, y compris les obligations d’État et l’immobilier. La Suisse et le Liechtenstein facilitent également la tokenisation de diverses catégories d’actifs, permettant une diversification accrue des portefeuilles d’investissement. Par ailleurs, l’Allemagne permet désormais aux fonds d’investissement institutionnels (Spezialfonds) d’allouer jusqu’à 20 % de leurs actifs en cryptomonnaies et en actifs tokenisés.
Les RWA en Asie
En Asie, des pays comme Hong Kong, le Japon et la Thaïlande sont à l’avant-garde de la tokenisation des actifs du monde réel, soutenus par des cadres réglementaires favorables et des initiatives gouvernementales innovantes. La Hong Kong Monetary Authority (HKMA) explore la tokenisation des actifs immobiliers pour faciliter la libération rapide et efficace des fonds propres liés à l’immobilier. Le Japon a mis en place des directives claires pour la régulation des tokens numériques, facilitant ainsi la tokenisation de divers actifs, y compris l’immobilier et les titres financiers. En Thaïlande, le décret sur les entreprises de digital assets favorise la croissance de la tokenisation à travers plusieurs secteurs, notamment l’immobilier et les médias. Ces initiatives permettent de réduire les coûts transactionnels, d’améliorer la liquidité et d’offrir une transparence accrue grâce à la blockchain.
Défis réglementaires et perspectives d’avenir
Pour autant, des défis réglementaires subsistent. Les régulations varient d’un pays à l’autre, et l’absence d’un cadre clair peut freiner l’adoption. Des initiatives comme la réglementation MICA en Europe cherchent à harmoniser ces régulations. La collaboration entre les régulateurs et les acteurs du marché sera essentielle pour surmonter ces obstacles et permettre une adoption généralisée des RWA dans la DeFi. En outre, l’intégration des RWA dans la DeFi pourrait stabiliser l’écosystème en diversifiant les types d’actifs disponibles. Des projets comme Centrifuge et Aave explorent déjà cette voie pour générer des revenus stables, indiquant une tendance vers la tokenisation d’actifs réels pour améliorer la stabilité et la résilience des produits DeFi.
Pour résumer, l’avenir des RWA dans la finance décentralisée s’annonce prometteur. La tokenisation des actifs réels pourrait transformer les marchés financiers en offrant une accessibilité décuplée, une meilleure liquidité donc un marché plus solide, et mener à bien des innovations et opportunités de rendement, en liant la DeFi et les RWA.
Conclusion
L’intégration des Real World Assets (RWA) dans la finance décentralisée (DeFi) représente une révolution majeure pour les marchés financiers. La tokenisation permet de rendre les actifs physiques plus accessibles, liquides et transparents, ouvrant ainsi de nouvelles opportunités d’investissement et de financement. Les défis réglementaires et techniques sont importants, mais les progrès en cours et l’innovation continue promettent un avenir brillant pour les RWA dans la DeFi et dans l’investissement de façon générale. En diversifiant les types d’actifs disponibles et en améliorant la stabilité du marché, cette évolution offre une perspective encourageante pour les investisseurs et les entreprises.
